好想你：三季度单季净利环比增长超2.5倍

日前，好想你发布业绩预告，预计2013年1月-9月归属于上市公司股东的净利润盈利7770万元—9180万元，比上年同期增长10%-30%。由于公司上半年所披露的净利润为4299万元，因此，三季度单季度实现的净利润在3471万元—4881万元，环比增长254.55%—398.57%，而结合以往公司营收的季度特征来看，公司今年业绩恢复增长已有保障，触底反弹较为确定，值得投资者密切关注。

业绩触底反弹较确定

2012年以来，由于宏观经济增速放缓，公司产品销售受到了较明显的影响，当年净利润同比下降10.74%，为上市以来首次出现负增长。2013年随着国家宏观调控的进行，公司营收及净利润再度滑坡，从中报来看，公司上半年营业收入为3.99亿元，同比下降0.67%，净利润为4298.88万元，同比下滑了15.72%。

下半年以来，随着经济持续回暖，公司销售状况明显改善。公司日前发布的业绩预告称，1—9月归属于上市公司股东的净利润盈利7770万元—9180万元，比上年同期增长10%-30%。由于公司上半年所披露的净利润为4299万元，因此，三季度单季度实现的净利润在3471万元—4881万元，环比增长254.55%—398.57%。恒泰证券梅林营业部首席投顾黄翊对记者表示，公司在三季度的业绩表现远超市场预期。或许，这连公司也不曾料到。记者发现，公司在半年报中曾预测，今年1月—9月净利润变动区间为5000万元至7000万元，变动幅度-30%至0%。而结合公司产品销售的季节性特征来看，往往四季度是公司传统销售旺季，有望在三季度基础上进一步保持增长。由此来看，今年公司业绩触底反弹较为确定。

精耕细作专卖店渠道

公司今年花大力气对专卖店进行优化升级，淘汰一部分盈利能力低、服务意识薄弱、有损公司形象的不合格门店，其他店面逐步完成优化升级工作，并适时新开一些优质店面。据悉，截至目前，公司已淘汰不合格专卖店154家，升级改造完成124家。在人们的印象中，关店似乎是公司经营不善的表现，事实上，关店有主动与被动之别。公司的关店属于主动行为，“不破不立”。公司销售部经理王文杰表示，店面偏僻、服务意识差、销量小的小型夫妻店、店内店是整改的主要对象，而公司标志不明显、有损公司形象、不能适应公司整体策略的门店则是关闭的对象。

经过几个月的整顿，公司专卖店的店面形象明显改善，统一标准化店面形象、标准化店面运营管理、统一货品陈列、良好的购物环境，有效地维护了中国红枣领导品牌形象。销售数据也打消了市场的疑虑，二季度以来，来自公司专卖店渠道的销量不仅没有下滑，反而有了提升，既提升了员工的信心，也更加坚定了公司精耕细作专卖店渠道的决心。公司董事长石聚彬表示，根据公司专卖店优化升级方案，预计到2014年6月30日，公司可能会相继关停600家现有门店。

大力发展商超、电超等新兴渠道

公司在精耕细作专卖店渠道同时，为适应公司转型之需，商超和电子商务渠道逐步成为公司销售渠道拓展的重要方向。公司资料显示，2012年10月份开始引进专业人才，建立了商超渠道营运管理队伍，开始启动进入商超系统。据了解，截至2013年6月30日，公司已在郑州、上海、武汉、北京、江苏、浙江、安徽等地商超开设KA门店1440家，并进驻了乐购、大润发、沃尔玛、吉百盛等大型商场与便利店。重点市场上海、武汉、郑州的商超KA系统渠道覆盖率已达到90%。2013年上半年商超渠道的销售规模达已基本达到2012年全年的水平。

在电商方面，公司亦加快了脚步，成立全资子公司郑州树上粮仓商贸有限公司，专门致力于电子商务拓展，持续提升网络销售能力。去年双十一电商渠道销量近1000万，位居各类休闲食品前列，在今年5月召开的电子商务分销商订货会上订单额达6000多万元，发展前景十分乐观。2013年上半年，公司电子商务渠道实现营业收入2269万，比2012年上半年增长747.83%。据悉，公司计划今年“双11”期间实现电商销售1500万元。电商一方面拓展了公司的销售渠道，同时也在线上增强了公司的品牌影响力。

对此，长城证券分析师王勇表示，商超和电子商务渠道由于增速高，有望逐步成为公司新的增长极。

产品定位日趋大众化

公司上市后，红枣行业竞争日趋激烈，面对新的市场竞争格局和环境，为了更精准的确定公司发展战略，2012年，公司不惜重金请国际知名营销战略定位咨询公司特劳特为公司重新进行产品定位。经过详细的市场调研，公司确立了休闲健康零食的定位，并逐步启动红枣休闲化、无核化、差异化战略，这种转型让原来礼品化、功能化、时令化的红枣产品更加大众化、休闲化。之所以会瞄准这个市场，是因为该细分市场的庞大空间。数据显示，2012年，我国休闲食品市场容量虽已高达5000亿元以上，但人均消费量仅为28.6g，远低于发达国家每年人均消费3.2kg的水平。随着我国经济水平的提高及人们消费水平、购买能力的不断提高，休闲食品市场仍将会以15%至20%以上的速度增长。

公司表示，2013年，“好想你”系列产品全面升级转型，主推休闲化产品，产品价位有1元到几十元不等，“价格非常亲民”，弥补了部分高档产品销量下滑的损失。目前，公司休闲产品以即食枣为主，从月均销售增长情况来看，初步获得了市场的认可。