好想你2014年中报营收4.77亿 战略转型步入良性通

好想你（002582）于7月28日发布了2014年上半年业绩快报，报告期内，该公司实现营业总收入4.77亿元，较去年同期增长19.56%，与此同时，实现归属于上市公司股东的净利润为3，886.22万元，较去年同期下降9.60%。

针对此次半年度业绩快报，好想你表示，公司2014年继续大力推进战略转型，使公司营业收入实现稳步增长。同时，因渠道拓展和销售终端的升级改造，以及加大品牌推广力度，导致销售费用大幅增加；但管理费用和财务费用有所下降。这是影响公司净利润下降的主要原因。

变革创新成效凸显

好想你2014年重点工作仍是战略转型和打造样板市场。一度拥有2000多家线下门店的“好想你”，采取取缔不合格店面、新开优质店面的措施。仅2012年底至2013年12月，专卖店数量就从2091家减至1916家，总数减少175家。2013年度，连锁专卖渠道实现销售收入66，112.76万元，同比有所下降，商超渠道实现销售收入13，603万元，同比增长229.85%。电商渠道实现销售收入6，613万元，同比增长128.34%。经过一年时间调整，2014年上半年，好想你半年报显示营收实现常态增长，变革创新成效凸显，或将进入良性发展通道。多数券商和机构对好想你战略调整持乐观态度，研报中给予好想你“推荐”或“增持”的评级。

某机构分析师认为，由于企业转型带来利润下滑、业绩震荡难于避免，“进大型商超的费用非常高，进店费、标签、返点、上架费、陈列费、促销费等，在商超铺货的这段时间，销售费用难以很快降下来。”长期跟踪好想你的一位分析师表示，随着下半年消费旺季的到来，前期宣传效果的整体发力，及企业发展利好消息，好想你的业绩值得期待。

据了解，好想你公司董事会审议通过了《关于投资建设年产5万吨红枣及其制品深加工项目（一期）的议案》，将投资6.75亿元建设该项目，建设周期为2年。该募投项目预计投资回收期为5.51年，达产后可实现年销售收入16.4亿元，年净利润1.81亿元。据了解，目前公司产能为1.6万吨，2013年公司实现营收9.08亿元、净利润1.02亿元。

某券商行业分析师认为，配合公司战略转型，新厂区的建设可促使企业丰富产品结构和扩大生产规模，满足市场需求，有利于提升企业领导品牌地位和可持续发展能力。

据悉，为实现战略转型，“好想你”自2012年10月份成立了商超部，开始启动进入商超系统并重点开发郑州、上海、武汉、北京四个样板城市。根据2013年年报，在全国各大省份及主要市场，好想你进入乐购、大润发、大商、世纪联华、沃尔玛、家乐福等多家大型连锁卖场，目前进入商超KA门店1550家，在重点市场上海、武汉、郑州，商超KA系统渠道覆盖率已达到90%以上。

平安证券在研报中写到：好想你短期业绩承压，费用增长可能继续拖累利润增长。但总的来说，我们认可公司积极寻求省外扩张、拓展电商和商超渠道的战略调整，以及增加营销投入和理顺产品及价格体系的举措。

业内分析人士表示，在销售终端以及媒体宣传的带动下，好想你品牌影响力将继续提升，公司进一步精耕细作专卖店渠道，强力推进商超渠道和大力发展电子商务渠道，有望带来整体销售能力的提高。

打响营销组合拳未来向好

据悉，今年以来，好想你在渠道转型之余，进一步加大品牌推广力度，打出一系列营销组合拳，其中520“大胆表白爱”活动通过线上、线下宣传互动，集中路演及O2O尝试等，引发广大年轻客户群广泛关注，对提升品牌知名度起到积极促进作用。

顺应电商的迅猛发展势头，实施O2O模式是“好想你”转型之路的重大举措。公司专门聘请专业人员大力拓展电商渠道的销售，在去年“双十一”完成1200万的销售佳绩，遥遥领先于业内其他企业。据透露，“好想你”的线上交易额在2011年时仅有300万元，到2012年超过2800万元，2013年达到6600多万元。

“积极拓展O2O新模式的基础基于多年沉淀。”石聚彬在今年一季度业绩说明会上表示，今年在销售渠道上，该公司将力争2014年核心区商超覆盖率达到90%，其中KA门店计划达到1940家，从而打造健康零食接地气的销售渠道，快速推进O2O商业闭环模式，保证线上、线下实现同步的优质产品、服务和购买体验。

业内人士分析，好想你品牌宣传的这一整套的营销组合拳，在短时间内成为关注的焦点，销售业绩走高指日可待。

华泰证券的研究员张芸表示，“枣行业未来发展空间仍较大，预计增速将稳定在10-20%左右，特别是口感较好，食用方便的即食枣等类别的红枣加工产品的消费的空间增长将加快。”

宏源证券研究员陈嵩昆认为，好想你自从向商超、电商大众消费渠道发力以来，转型效果愈加明显，商超、电商收入占比提升至20%以上。休闲红枣行业空间大，未来随转型深入，该公司商超和电商渠道收入有望保持快速增长，转型效果将更加明显。

业内人士表示，好想你所提出的战略转型方针，促使其短期内业绩调整，销售业绩的成长以及产品结构定位的进一步合理化将助力其长期突破。尽管短期业绩释放有限，利润水平仍未大幅回升，但管理费用财务费用在回缩，成长节奏明确，依然看好其战略转型未来。 (肖艳青)