好想你同比增长86% 多家券商增持评级

      随着我国消费者收入的增长与健康理念的提升，营养健康的休闲食品逐渐被更多消费者所关注与追求，这也为国内众多休闲食品企业带来了一个难得的发展机遇。2016年下半年以来，桂发祥、周黑鸭等休闲食品零售公司先后上市，三只松鼠、百草味等休闲食品零售电商则在网络零售渠道持续保持亮眼业绩；以好想你为代表的综合性休闲零食企业及时调整品牌战略，升级产业链布局并取得了显著发展。

　　2月28日，好想你（002582）发布2016年度业绩快报，显示去年全年实现营业收入20.76亿元，同比增长86.56%，食品加工制造行业平均营业收入增长率为3.72%；归属于上市公司股东的净利润3938.13万元，同比增长1318.07%，食品加工制造行业平均净利润增长率为18.94%。

　　作为主营枣类产品的综合性休闲零食企业，好想你在2016年整合大动作频繁，其通过调整实施新的品牌战略、产品战略、市场战略和文化战略，不断扩大公司产品的市场占有率和品牌知名度，并引领多家企业协同发展，使更多消费者接触到了红枣作为休闲零食的美味健康与时尚。

　　9.6亿元收购互联网公司，贴靠互联网营销新模式

　　2016年2月，好想你通过发行股份及支付现金作价9.6亿元收购杭州郝姆斯食品有限公司（以下简称“郝姆斯”）100%股权，这被视为近些年来中国休闲食品行业中规模最大的一笔收购。据了解，郝姆斯公司运营着“百草味”休闲食品品牌，主要产品包括坚果、糕点糖果、果干、肉脯、海鲜、礼盒商品。

　　好想你一方面借此并购将产品范畴拓展至主流全品类休闲食品领域；另一方面，借助百草味互联网营销优势及渠道，好想你实现了供应链全管理的工厂模式、渠道模式以及互联网营销模式。据悉，并购百草味只是好想你启动并购转型的第一步，其还会设立并购基金，在健康零食领域寻找更多合适的项目。借力并购不断整合优势资源渠道互补取得双赢发展，这对于广大力求突破的企业无疑具有一定的借鉴意义。

　　2016年好想你本部电商业务发展迅速，据官网数据双十一实现销售收入超3000万元，同比增幅约60%，智能中心仓的启用将在未来进一步提升电商业务的运营效率。

　　发力线下，商超渠道资源全整合

　　一方面斥巨资收购互联网食品公司拓展线上渠道，另一方面，好想你也设立控股子公司整合商超销售渠道，着力重塑和拓展传统销售渠道。据悉，2016年8月，好想你与安徽什伯互联科技有限公司（以下简称安徽什伯）合资设立好想你智能营销科技有限公司，主要由好想你方面控股。依托安徽什伯在商超体系的建设及运营经验，成立智能营销公司，整合好想你产品销售的商超渠道，无疑为2016年下半年好想你业绩提升增添了重要的砝码。

　　有调研数据显示，2016年上半年，公司商超销售总额同比下降 56.35%，但商超渠道费比可控、盈利能力得以提升。未来什佰互联一方面可能采用智能营销引流、大数据系统管理，提高管理运营效率；另一方面将利用自身丰富的渠道资源来提升商超门店数量，商超业绩具有提升潜力。

　　好百产业链初步融合，协同效应渐现

　　好想你已在河南新郑建立中原电子商务配送中心，开展代百草味发货和成品代加工业务，从上游进行合作；另外二者电商渠道端共用发货仓等后台运营系统，运营效率得到提高。双方已在产业链实现初步融合，后续盈利水平有望持续提升。

　　业务融合，目前好想你与百草味的业务协作主要包括好想你代百草味发货和产品代加工。双方利用现有的固定资产，建立了智能化程度较高的中原电子商务发货库，显著提升了发货效率，从而降低了总体成本。预计未来双方仍将扩大并深化业务上的合作，协同效应可观。同时百草味推出的IP单品抱抱果、仁仁果均表现抢眼，不仅提升了消费者的情感粘性，毛利率也明显高于普通产品，整体盈利能力得以提升。

　　好想你作为休闲零食的新标杆，俨然成为健康行业的一批黑马，未来有成长为食品巨头的潜力。华泰证券、安信证券以及平安证券等多家券商，在近期的研报中，都给予其“增持”的投资评级。